ZSF - ZİRAAT PORTFÖY S&P/OIC COMCEC (İSEDAK) 50 SHARİAH ŞİRKETLERİ YABANCI HİSSE SENEDİ FONU

Etsy Rehberi
5 May
2 dakikada okunur

FONUN YAPISI VE YATIRIM STRATEJİSİ

ZSF bir “katılım esaslı yabancı hisse senedi fonudur”. Fonun temel amacı, S&P/OIC COMCEC 50 Shariah Endeksi’ne dahil olan, şeriat kurallarına uygun faaliyet gösteren şirketlere yatırım yapmaktır. Bu endeks, İslam İşbirliği Teşkilatı (OIC) ülkelerinde faaliyet gösteren 50 büyük şirketi kapsamaktadır ve “şeriat uygunluğu” filtrelemesi yapılmıştır.

Fonun portföyünün:

En az %80’i doğrudan COMCEC 50 endeksine dahil şirketlere yatırılmaktadır.
En fazla %20’si ise döviz, altın swapları gibi şeriat uygunluğu onaylı başka yatırım araçlarına ayrılabilir.

Fon hem Türk Lirası (A Grubu) hem de Amerikan Doları (B Grubu) cinsinden alım-satıma açılmıştır ve yatırımcının tercihine göre döviz bazlı yatırım yapılmasına olanak tanır.

PERFORMANS VE MALİYETLER

Fonun azami toplam gider oranı %3,65’tir. Bu oran içinde:

Yönetim ücreti: %2,00
Diğer giderler: Tahmini %1,65

Satın alma ve satış esnasında yatırımcıdan herhangi bir giriş/çıkış komisyonu alınmaz. Bu durum, özellikle kısa vadeli yatırımlar düşünen yatırımcılar için avantaj yaratır.

Ancak yönetim gideri ortalamanın üzerindedir. Bu, uzun vadeli yatırımcı için önemli bir maliyet kalemi olabilir.

RİSK PROFİLİ

Fonun risk skoru 6/7 olarak belirlenmiştir. Yani bu fon, yüksek volatiliteye sahip yabancı hisselere yatırım yaptığı için yüksek risk taşımaktadır.

Temel riskler şunlardır:

Piyasa riski: Yatırım yapılan ülke borsalarının dalgalanmasına bağlı değer kaybı riski.
Kur riski: Dolar bazlı yatırım yapılması sebebiyle kur dalgalanmalarından etkilenme.
Likidite riski: Gelişmekte olan ülke borsalarındaki düşük işlem hacimleri.
Kaldıraç riski: Vadeli döviz ve altın işlemleri ile marj etkisi yaratılması.
Şeriat uyumluluk riski: Endeksin yatırım yapılabilir şirketleri zaman içinde değişebilir.

Fonun risk yönetimi, %99 güven düzeyinde parametrik Riske Maruz Değer (VaR) yöntemi ile yapılmaktadır.

AVANTAJLAR

İslami Finans Uyumluluğu: Şeriat kriterlerine göre filtrelenmiş olması, bu tarz yatırımları tercih eden yatırımcılar için benzersizdir.
Coğrafi ve Sektörel Çeşitlenme: Endekste Malezya, Endonezya, Suudi Arabistan gibi ülkelerden büyük bankalar, enerji ve sanayi şirketleri yer alır.
Döviz Bazlı Getiri Potansiyeli: USD bazında yatırım yapanlar için TL'deki değer kaybı, ek kazanç sağlayabilir.
Swap ve Vadeli İşlem Entegrasyonu: Fon altın veya döviz swaplarıyla kaldıraçlı pozisyonlar oluşturabilir (şeriat icazeti alınmak kaydıyla).

DEZAVANTAJLAR

Yüksek Yönetim Ücreti: %3,65 toplam gider, birçok pasif endeks fonundan daha yüksek.
Kur Riski (TL yatırımcıları için): Dolar bazlı yatırım, TL’nin değer kazanması durumunda getiri kaybına neden olabilir.
Likidite Zayıflığı: Gelişmekte olan ülkelerdeki bazı şirketler, işlem hacmi bakımından düşüktür.
Endeks Bağımlılığı: Aktif yönetim sınırlı; getiri büyük ölçüde endekse bağlıdır.

KİMLER İÇİN UYGUN?

Bu fon, aşağıdaki yatırımcı profili için uygundur:

Orta-uzun vadeli yatırım hedefleyen
Yüksek risk toleransına sahip
İslami finans prensiplerine göre yatırım yapmak isteyen
Dolar bazlı tasarrufu bulunan veya TL’den dövize yönelmek isteyen yatırımcılar.

SONUÇ

Ziraat Portföy ZSF Fonu, şeriat prensiplerine uygun uluslararası hisse senetlerine yatırım yapma imkanı sunan, Türkiye'deki az sayıdaki fonlardan biridir. Yüksek risk düzeyine rağmen, döviz bazlı çeşitlilik, İslami finans uyumluluğu ve gelişmekte olan piyasaların potansiyel getirisi, fonu bazı yatırımcılar için cazip kılmaktadır.

Ancak yatırımcıların, yüksek yönetim giderlerini, kur ve piyasa risklerini ve endeksin şeriat uygunluğu filtresine olan bağımlılığı dikkatle değerlendirmesi gerekmektedir.